Przejęcie właściciela TVN wstrzymane. Oto powód

Według relacji “The New York Times” i “Los Angeles Times” jeszcze niedawno wszystko wskazywało na to, że Paramount dopnie fuzję przed wyznaczonym wcześniej terminem. Firma uzyskała zgody kluczowych instytucji, takich jak federalny Departament Sprawiedliwości USA i Komisja Europejska, która ostatnio wyraziła swoją warunkową akceptację. Jednak sytuacja skomplikowała się, gdy 12 stanowych prokuratorów generalnych, m.in. Rob Bonta z Kalifornii i Letitia James z Nowego Jorku, pozwało Paramount w związku z obawami o ograniczanie konkurencji.

Deklaracja Trumpa i megafuzja z TVN w tle. Działo się w nocy

Dlaczego Paramount podjął taką decyzję ws. przejęcia Warner Bros. Discovery?

Do protestujących przeciwko transakcji dołączył związek zawodowy scenarzystów (Writers Guild of America), alarmując o potencjalnie negatywnym wpływie monopolu na zatrudnienie i sytuację twórców. W odpowiedzi na te wydarzenia 24 lipca sędzia federalna Araceli Martinez-Olguin z Oakland przedłużyła czasowy zakaz domykania umowy do 17 sierpnia, a w decyzji wskazała, że “stanowi prokuratorzy przedstawili mocne dowody na to, że fuzja ‘znacząco ograniczy konkurencję’ m.in. w obszarze dystrybucji filmowej kinowej oraz licencjonowania telewizji kablowej” – taki fragment znalazł się w uzasadnieniu sądu.

Zgodnie z ustaleniami dzienników branżowych zarząd Paramountu uznał, że szanse na natychmiastową zmianę tej sytuacji są zbyt małe i zamiast ryzykować prawną blokadę, zdecydował się na wycofanie. Według informacji “The New York Times” zmianę strategii potwierdził też Jeffrey Kessler, główny prawnik korporacji, który jeszcze kilka dni temu stanowczo zaprzeczał wpływowi pozwu prokuratorów na finalizację transakcji. “Kessler jednak zaproponował opóźnienie, ponieważ Paramount uznał, że rozprawa sądowa to najszybszy sposób na sfinalizowanie transakcji” – czytamy.

Również Eric Talley, profesor prawa korporacyjnego na Columbia Law School, nie pozostawia wątpliwości dotyczących tej zmiany kursu, zauważając: “Zamiast próbować walczyć teraz, wywiesili bardzo, bardzo cienką białą flagę, mówiąc: ‘Dobra, sami to opóźnimy'”.

Przejęcie właściciela TVN24 zablokowane. Sąd federalny podjął decyzję

Jakie skutki finansowe i polityczne niesie opóźnienie transakcji?

Zarówno dziennikarze, jak i analitycy wskazują, że decyzja Paramountu o wstrzymaniu przejęcia wprowadza cały proces w fazę długotrwałej i kosztownej batalii sądowej, która może potrwać do połowy 2027 r. Zgodnie z warunkami umowy między firmami już od 30 września zostaną naliczane dodatkowe opłaty (tzw. ticking fees) na rzecz akcjonariuszy Warner Bros. Discovery – to 7 mln dolarów za każdy dzień opóźnienia. W skali kilku lat wstrzymanie transakcji może zwiększyć koszt przejęcia nawet o miliardy dolarów, co poddaje w wątpliwość opłacalność tej inwestycji. Paramount miał przejąć WBD za 110 mld dolarów.

Analiza “Los Angeles Times” podkreśla, że nagła zmiana stanowiska Paramountu stawia pod znakiem zapytania perspektywę całej fuzji. Obecny impas jest postrzegany jako początek bardzo długiego i prawdopodobnie wyczerpującego procesu z udziałem sądu.

Jednocześnie – jak zauważa “The New York Times” – wielu analityków i komentatorów rynkowych widzi w opóźnieniu transakcji także kontekst polityczny. Wielomiesięczne rozciągnięcie procedur prawnych oznacza, że Paramount nie przejmie kontroli nad CNN i innymi kluczowymi aktywami medialnymi przed zbliżającymi się wyborami w USA w listopadzie 2026 r. Odpada więc jeden z argumentów przeciwników fuzji, którzy obawiali się wpływu nowego właściciela na linię redakcyjną CNN w newralgicznym czasie politycznym.

Co oznacza ten zwrot dla losów TVN, CNN i innych marek?

Z powodu opóźnienia przyszłość takich stacji, jak TVN, CNN czy HBO, pozostaje niepewna. Dla zarządu Paramountu i jego inwestorów czas nie działa na korzyść – narastające koszty oraz ryzyko niepowodzenia mogą sprawić, że pierwotne założenia biznesowe ulegną rozproszeniu.